Bối cảnh của phim Vua Lừa Gặp Chúa Bịp được lấy vào thời dân quốc, lúc bấy giờ Giang Bắc Tiểu Hào (Tằng Giang) được biết tới là một vua bịp nổi tiếng khắp thiên hạ, sau bao năm tung hoành trên giang hồ thì cũng tới lúc ông muốn rửa tay gác kiếm nhưng đúng lúc đó ông ta gặp được Diệp Linh – quả phụ của một tay quân phiệt trong vùng, sắc đẹp của nàng đã khiến Tiểu Hào quyết định tiếp tục phát triển sự nghiệp, mở rộng tiền tài, với mong muốn lấy được lòng người đẹp.

Trong khi đó, một tay lưu manh có số má tên Thạch An cũng say mê sắc đẹp của Diệp Linh nên bắt đầu đối chọi với Tiểu Hào, hắn không quản ngại bất cứu điều gì để có thể gần gũi nàng. Lúc này, tài sản của Linh đều bị Đốc Quản Tống Nhơn Kiệt khống chế, thêm vào đó là việc ông bịp già Giang Bành và trợ thủ của y là Đào Hồng cũng muốn chiếm đoạt tài sản của Linh nên giữa các bên nảy sinh mâu thuẫn, dùng trí để đấu chọi với nhau.